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ag最新网站心脏支架价格降逾九成 机构指对龙头业绩影
- 2021-02-04 12:49-

  11月5日,国家组织高值医用耗材冠脉支架集中带量采购正式在天津开标,微创医疗、乐普医疗、蓝帆医疗旗下吉威医疗、易生科技、美敦力、金瑞凯利等在内的10家企业产品拟中标。支架价格从均价1.3万元下降至中位价格700元左右,最低报价仅469元。

  相比机构早前预计约1000元的中标价,这次集采中标价大幅低于预期。截至午间收盘,相关个股跌幅扩大,乐普医疗下跌4.15%,蓝帆医疗下跌6.30%,港股微创医疗下跌4.21%。部分医疗器械股收盘下挫,心脉医疗大跌17.48%,迈瑞医疗下跌6.22%,爱博医疗下跌6.94%。

  本次支架国家集采有多款百元支架出炉,其中山东吉威(蓝帆医疗)支架报价低至469元,降价超过96%。

  信达证券梳理集采报价数据显示,其他9个拟中选的百元支架还包括易生科技549元、微创医疗590元、乐普医疗645元、美敦力648元、微创医疗750元、金瑞凯利755元、波士顿科学776元、波士顿科学776元,万瑞飞鸿798元。

  今年10月16日,上海阳光医药采购网发布联合采购办公室《国家组织冠脉支架集中带量采购文件》公告。

  据了解,冠脉支架是国家启动高值医用耗材带量采购后进行的首个品种。据国家医保局介绍,中国医用耗材市场规模3200亿元,其中高值医用耗材1500亿元。冠脉支架的总费用150亿元左右,占到全国高值医用耗材总费用的十分之一。

  据证券时报报道,经过本次集采,支架价格从均价1.3万元左右下降至700元左右。医疗机构临床常用的主流产品基本中选,覆盖医疗机构意向采购量的70%以上。与2019年相比,相同企业的相同产品平均降价93%,国内产品平均降价92%,进口产品平均降价95%,按意向采购量计算,预计节约109亿元。

  国信证券指出,本次降价幅度较大,预计对金属支架利润率带来较大影响。降价后预计净利率水平在0-10%,按照均价700元的中标价测算,估计单个支架的净利润空间压缩至0-70元。此前单个支架预计净利润在640-1440元,降价后对金属支架利润率影响预计较大。但龙头企业微创、乐普等均在支架外拥有丰富的产品管线,对实际业绩的影响较为可控。

  上述机构还指出,生产端短期利空出清,长期行业逻辑面临转变,金属支架进入低毛利时代,流通端利润空间大幅压缩,受到冲击更为显著。行业发展趋势来看,将迎来治疗理念升级,创新产品有望带领行业进入“介入无植入”时代。终端患者差异化分层趋势将更加明显,自费支付高价支架群体可能扩大。PCI手术成本中耗材占比进一步下降,创新产品边际支付意愿可能增强。

  Wind数据显示,自10月16日披露冠脉支架集采文件以来,医疗器械板块内62只个股从10月16日至上一个收盘日,市值合计蒸发约618亿元。

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